COTIZACIONES: INDICE NOVILLO ARGENTINO

•INTRODUCCION Las características del mercado ganadero hacen óptima la utilización de contratos de futuros con liquidación en efectivo (cash settled), contando con un mercado spot como referente válido de precios. En el seno de la Bolsa de Comercio de Rosario, el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX), es el único mercado de futuros que ha desarrollado y opera con este tipo de contratos en el país. ROFEX ha priorizado el desarrollo de los Contratos de Futuros y Opciones sobre Índice Novillo Argentino con la convicción de que los mismos pueden ser instrumentos de valor para cubrir las necesidades del sector. •CONSTRUCCION Y COMPOSICION El Indice Novillo Argentino está compuesto por un conjunto limitado de categorías de hacienda vacuna en pie negociadas en el Mercado de Liniers S.A. Para la confección del Indice se han tenido en cuenta todos los Novillos Mestizos ingresados diariamente en el Mercado de Liniers S.A. que se encuentren comprendidos entre 381 y 480 kilogramos. Se ha seleccionado esta alternativa, para incrementar el tamaño de la muestra que genera el índice de precios y también para incorporar los animales con un peso entre 381 y 400 kg, dado que estos últimos muestran una creciente participación y representatividad. El segmento de Novillos Mestizos negociados en el Mercado de Liniers S.A., que se han tenido en cuenta para la conformación del índice, representan más del 80% de los novillos negociados en tal mercado y más del 10% de los novillos faenados en el país anualmente. Futuros sobre INDICE NOVILLO ARGENTINO Unidad de negociación 5 toneladas (5.000 kilogramos) de Novillos Mestizos divididos en 5 categorías que van desde 381 a 480 kg. Moneda de negociación Dólares estadounidenses (U$S) Fluctuación mín. de precios  U$S 1 por tonelada (U$S 0,001 por kilo -U$S 5 por contrato) Límite diario de precios U$S 60 por tonelada (6 centavos de dólar por kilo). Meses de contratación Enero, Marzo, Mayo, Julio, Setiembre, y Noviembre Ultimo día de negociación Día miércoles de la última semana sin feriados del mes de contratación. Liquidación Por diferencias en efectivo contra el promedio ponderado del Indice Novillo Argentino de los días lunes, martes y miércoles de la semana de vencimiento. Se requiere una entrada mínima de 5.000 cabezas (novillos de las categorías correspondientes), caso contrario se toman jornadas anteriores. Márgenes de garantía U$S 300.- (inicial) y depósito de diferencias diarias. Los márgenes se redefinen en forma periódica. Símbolo INR Opciones sobre INDICE NOVILLO ARGENTINO Tipo de ejercicio Americano Unidad de negociación Un contrato de futuros INR Moneda de negociación Dólares estadounidenses (U$S) Fluctuación mín. de precios  U$S 1 por tonelada (U$S 0,001 por kilo -U$S 5 por contrato) Meses de contratación Enero, Marzo, Mayo, Julio, Setiembre, y Noviembre Ultimo día de negociación Ultimo día de negociación del contrato de futuros subyacente Precios de ejercicio Múltiplos de U$S 50.- por tonelada (U$S 0,05 por kilo) Ejercicio El comprador puede ejercer la opción hasta las 18 horas del último día de negociación inclusive. Las opciones “in the money” no ejercidas se liquidan por diferencias contra el Indice el último día de negociación. Márgenes de garantía De acuerdo a lo determinado por el sistema de simulación de escenarios El índice se obtiene a partir de la ponderación diaria de precios por kilogramos para todos los Novillos Mestizos indicados anteriormente. Sus resultados tienen una muy alta corre-lación -superior al 99%- con cada una de las categorías en forma individual. Esto implica que el Indice representa en forma casi perfecta al conjunto de las mismas. Los Novillos Mestizos que no han sido tenidos en cuenta para la compo-sición del Indice son los que integran las categorías “menos de 380 kg” y “más de 480 kg”. Expresamente se ha tratado de eliminar factores extre-mos que pudieran no ser represen-tativos de universo considerado. El índice esta expresado en dólares de los EEUU por kilo vivo, con el objeto de posibilitar el simple acceso a participantes del exterior del país. •ESPECIFICACIONES DE LOS CONTRATOS El tamaño del contrato ha sido establecido en 5 toneladas, o 5.000 kilogramos. De esta manera, se convierte en un contrato con un valor similar al de los contratos de granos que opera ROFEX desde hace tiempo, y que han demostrado brindar un equilibrio adecuado entre volumen de negociación y liquidez. Moneda de negociación: dólar estadounidense (Ver Cuadros). Fuente: Mercado a Término Rosario Córdoba 1402, 1º P, Tel. 0341-4259610, Rosario, Santa Fe www.rofex.com.ar E-mail: info@rofex.com.ar

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